作者：廖君雅

高资产族因应低利率时代，各有对策。保守型的就买公司债或保单，稳健型倾向高股息题材和REITs基金，积极型则投资大型权值股和ETF。

台北时间6月23日上午十点，英国脱欧公投开票过程让人紧张，没想到脱欧派竟然一路领先。一小时后，台新银总行立即召集全行800位理专远距连线，下达两项指令：第一，不要轻举妄动；第二，买黄金避险。

“我们第一时间会建议客人，先不要冲动，等国际情势稳定后再作决策，”台新银行理财商品处协理刘佳仪说，黄金价格曲线也从那时起涨，抓对时机点避险的客户反而有赚到钱。

刘佳仪观察，今年的投资市场非常理预测的事件更加频繁，对此，比较保守的投资人，面对收益率不如过往、打乱退休计划的同时，也变得更积极理财，积极把“失去的收益率”补回来。

“今年特别极端，高资产客户主要分两派，不是变得更保守，就是比以前更大胆积极投资。”台北富邦银行个金总处执行副总吴昕颢一语道破近来的“诡异”情况，保守客户拥抱有固定利率的公司债、传统型保单；对财经领域有涉猎的自主投资人，则是更积极地追逐波段报酬。

有钱人作法虽然看似两极化，但想的都是同一件事，那就是─不把钱呆放银行，因为在负利率年代，钱只会愈存愈薄！

高息股债攻守皆宜
积极大户赚波段　保守族爱利息

因此，今年下半年投资配置的核心主轴，无论是哪类型投资人，都竞相追逐有息资产。金融海啸后，逐渐走入微利时代，国泰世华银行首席经济学家林启超观察，法人和散户逻辑大不同，一个是“Flight to Risky”，更愿意冒险；另一个是“Flight to Quality”（移向安全投资），寻求转向配息或相对安全的投资标的。

他举例，退休基金和寿险资金满手现金，有被迫投资的压力，因此他们更愿意冒险，例如美国最大退休基金，持股比率已逼近六成，创下二十年来新高；但也因为如此，他认为，全球股市目前充斥“法人”的热钱，有他们撑盘，就不担心短期内会崩盘。

全球利率在低档徘徊的趋势，凸显有息资产的吸引力，中国信托银行理财规画部副总黄培直也观察到，由于台币投资工具相对有限，不少大户眼光转向利率基础较高、波动较大的外币固定收益型产品，以便在低利环境创造未来的“稳定现金流”，产品选择包含：海外债、完全收益（total return）的结构型定存或结构型债券。

刘佳仪也观察到，近来私人银行客户偏好中期公司债，除了固定配息，到期还会返还票面价值，配置超过五成；兼具收益和资产保全的还本型保险，利率也固定有1.4至2%不等，也受到保守族群青睐。

美元可抱中长期
澳、纽币观望　人民币勿妄动

美元是主流投资人最青睐的外币资产，虽然市场上认为美元涨势已到尾声，但台新银行仍建议可中长期持有，且兑美元汇率32元以下是合理进场价位。中国信托则认为，积极者可利用美元对转强的货币进行双元汇率操作，来提高持有美元的收益率；又或者是依照自己可承担的风险去申购高收益债基金、海外债券或保守的结构型商品。

只是，对于新西兰、澳洲等相对高息的外币，专家则有不同见解。刘佳仪建议未来半年，高息商品、货币占总资产比率不宜超过2成：美元走势是观察重点，假设新兴市场景气回温，可适度做短期的波段操作；黄培直则认为，澳洲和新西兰是主要国家中利率水准偏高者，对美欧国家而言，有超过一个百分点以上利差，在资金簇拥下仍有升值空间。

黄培直说，已持有澳币者，可透过澳币计价的公债或投资级债锁定利率、创造现金流。此外，债券配息也可为汇率波动风险提供下档保护；若澳洲央行降息，有利公债或高信评投资级债价格，有机会赚到资本利得。

曾在国内引领热潮的人民币，专家则不建议再加码。黄培直分析，由于波动扩大、且市场仍有贬值预期，已持有者建议选择相关有息产品来弥补汇损风险，例如定存或保本型的结构型商品；刘佳仪则说，现在不建议客人转换，因为下半年有两项题材：人民币的特别提款权（SDR）和A股纳入MSCI指数，都是下档支撑，建议勿妄动。

春江水暖鸭先知，从银行通路上最热销的商品，反映出下半年投资趋势两极化现象，无论是布局相对安全的高息权值股或ETF，波段、利息两头赚，至少有3到4%年利率；又或者是锁定有稳定配息收益的债券或保单，力拼打败定存，微利且动荡的年代，投资人必须更追逐收益，但也不容忽略多元的避险配置，因为股、债比例的楚河汉界，早已不再那麽泾渭分明了！

本图/文由“财讯”授权刊登，非经同意不得任意转载。
原文出处：跟著有钱人学理财　3%起跳不难 保守型拥抱配息资产　积极型拚波段报酬

更多评论：草根影响力新视野