草根影响力新视野 法兰瓷编译

根据 GlobalPETS 分析，全球主要宠物零售商在 2026 年第二季均实现净营收增长，但各家规模与动能各异。总体而言，成长较快的业者多受益于“拉抬销量”与“门市扩张”，增长较平缓者则主要依赖“经常性收入”与会员服务。

芬兰连锁企业 Musti Group 营收年增 13.8% 达 1.576 亿美元，为唯一双位数成长的业者。除受惠于一年内门市从 420 家激增至 522 家及收购葡萄牙连锁店 ZU 外，兽医业务年增 17% 与汇率变动亦功不可没。

美国 Chewy 营收达 33 亿美元（年增 7.3%），成长动能来自活跃客户增加、兽医护理与鲜食组合；欧洲 Fressnapf 营收 11 亿美元（年增 7.1%），主要靠 500 多项热门商品降价带动门市销量；巴西 Petz-Cobasi 则达 4.118 亿美元（年增 7.8%），归功于美容与兽医等服务带动人流回升。

英国 Pets at Home（年增 3.9%）与加拿大 Pet Valu（年增 3.6%）均仰赖会员忠诚计划与自动补货、预防医疗等定期订阅项目，Pet Valu 的会员计划更贡献了九成业绩。美国零售商 Tractor Supply 营收达 45 亿美元，但因同店销售下滑，2.3% 的微幅增长全靠开新店带动。Petco 则因会员权益改版引发积分兑换潮，营收近乎持平（微增 0.05% 至 15 亿美元）。

图片取自：（ 示意图 123RF ）

然而，部分业者获利表现与营收成长却呈现明显反差。营收成长垫底的 Petco，净利润却暴增 176% 达 3,870 万美元；即便扣除 17.5% 的关税退税，本业利润仍增长 127%，主因在于引进高毛利的猫零食新品与扩大自有品牌。甫完成合并的 Petz-Cobasi 亦凭借合并综效与自有品牌渗透率提升，净利跃升 43.5%。Chewy 则靠赞助广告扩张与自动化降本，净利提高 30%。

相较之下，部分业者获利受挫。Tractor Supply 坦言面临销售压力，净利下滑 16.1%；Musti Group 则因并购、物流与数码平台的前期大量投资，净亏损扩大了近四倍。

多数零售商维持先前财测，如 Pets at Home 预估维持低个位数增长，Pet Valu 维持 2% 至 4% 的营收年增率，Petco 则维持持平至成长 1.5% 的预期。面临压力的 Tractor Supply 则将全年销售增长目标从 4%～6% 下修至 2.5%～3.5%。

整体而言，第二季数据显示营收成长途径多元，但销量增加并不必然转化为获利能力。考量内部营运转型与总体经济局势的不确定性，多数业者对后市依旧采取审慎态度。

Reference: 

Pet industry pulse (I): Retailers post growth as expansion and loyalty drive sales