草根影响力新视野(琪拉编译)　

人工智能是一项颠覆性技术，它正在改变世界的生活和工作方式。 然而，人工智能也可能引发市场崩盘、经济衰退，甚至两者兼具。

现在全世界的资金正以惊人的速度涌入人工智能领域，其成长速度远远超过了获利能力，但这种错配必须以某种方式平衡。近期许多投资AI的对冲基金的崩盘，就充分展现了人工智能热潮的风险与回报。

人工智能革命的建设成本极其高昂，企业争相购买尖端芯片，并建造面积相当于数十个足球场大小的资料中心，这加剧了上述风险。 

时机对于人工智能热潮能否持续至关重要，或者它是否会像过去的资产泡沫一样以惨败告终。 在华尔街失去耐心之前，投入巨资建设人工智能能否带来真正的回报？  

目前，金融巨头们仍在全力进军人工智能领域。 市值 5 兆美元的人工智能基础设施巨头英伟达 (Nvidia) 刚从阿波罗全球管理公司 、贝莱德集团、高盛集团和其他华尔街公司获得了 5000 亿美元的融资，用于支持其尖端芯片的客户订单。 英伟达执行长黄仁勋甚至认为，人工智能运算，这项支撑人工智能模型的硬件和软件正在转变为“可投资的领域”。

图片取自:(示意图123rf)

这显示华尔街许多人仍然相信人工智能驱动的未来。然而，人工智能技术的快速发展、开放式和封闭式人工智能模型之间日益激烈的价格战，以及许多供应链瓶颈，从芯片获取、当地对数据中心的反对，到数据中心建设所需的巨大电力需求都让这项技术的投资变得复杂起来。

另外，英伟达的重磅交易提醒我们，人工智能热潮中存在著一种创新但也可能危险的特征：循环融资。 在循环融资中，一家公司向另一家公司支付资金，以换取后者购买前者的产品。 这种模式有时行之有效，但有时却会失效。 在经济繁荣时期，这种安排可以形成良性循环，但它也可能透过制造快速增长的假象来助长投机泡沫，而这些泡沫最终都会破裂。 这让人想起网络泡沫时期的惨痛教训。

但专家仍然看好人工智能的繁荣，并认为杠杆率尚未达到令人担忧的水平，至少目前还没有。 专注于人工智能的对冲基金破产 正如90年代末期那样，人工智能的繁荣让一些投资者一夜致富，而另一些投资者则遭遇了突如其来的灾难。

但阿波罗全球管理公司首席经济学家托斯滕·斯洛克警告称，人工智能领域的数学计算尚未达到预期。他表示，人工智能产业链顶端的巨额利润是由投资者而非客户驱动的。

但英伟达、美光、Alphabet 和其他人工智能股票的惊人涨幅，推高了数百万美国人的退休储蓄、大学教育储蓄计划和证券帐户的价值，从而助长了他们的财富增长。如果没有人工智能的繁荣，我们可能已经陷入衰退。在经济繁荣与萧条中，时机至关重要。正如经济学家约翰·梅纳德·凯恩斯的名言：“市场保持非理性的时间可以比你破产的时间更长。”

资料来源： AI boom or bubble? Timing is everything | CNN Business