作者：斯坎纳（Kara Scannell）侯德（Vanessa Houlder）

对藏钱天堂的瑞士穷追不舍多年之后，如今美国自己反倒成了全球财富流向的新磁铁；由于免税又保证守密，家庭信托在不须缴州税的南达科他州突然兴旺起来。

在美国南达科他州苏市（Sioux Falls）市中心的一家老字号的折扣店中，箭牌（William Wrigley）口香糖的继承人有一间家族信托办公室，美国连锁旅馆丽笙（Radisson）的主人卡尔森家族、已故对冲基金钜子纳许（John Nash）家族，在此也各有一间信托办公室。这栋白色的两层砖墙建筑内，聚集了40家公司，总额达800亿美元（约2.6兆元台币）的信托资产，在这栋建筑的地址上被管理。

大咖的最爱
存款不用交税、申报又保密

南达科他州的拉什莫尔国家公园内，著名的布拉克山上（Black Hill Mountains）雕刻了四位美国总统的头像，州内人口只有85万8469人，是美国第46大州；本地人开玩笑说，州内的雉鸡（约为150万只）比人还多。

然而，尽管感觉上只是小镇，苏市现在成了大富人家的聚集地，他们纷纷到此成立信托，保护财产不被抽税、不被未来的下堂妻把持。根据统计，二○○六年，南达科他州的信托资产额为328亿美元，一四年时已超过2226亿美元，信托公司也从20家增加到86家。

自从《巴拿马文件》事件爆发后，原本低调的南达科他州受人侧目。美国政府常年威胁瑞士和其他协助美国人藏匿钱财的外国银行，如今势必也要被批评“州官放火”。瑞士律师事务所Schellenberg Wittmer负责人威尔森说：“美国是新瑞士，业界已经知情多年。”

美国吸引来路不明的钱盖有年矣。一一年，佛罗里达银行家协会在国会作证说，外国人在美国银行所开的户头不可计数，美国政府鼓励外国人把钱存在美国的历史有90多年，这些存款都不用缴税或申报。

波士顿顾问公司（The Boston Consulting Group）估计，在美国的离岸财富达8000亿美元（约26兆元台币），近半来自拉丁美洲。这个数字当然远远落后瑞士的2.7兆美元（约88兆元台币），但预期将以年成长率6％的速度成长，除了香港和新加坡之外，成长速度超过其他对手。律师查格里斯（Bruce Zagaris）说，美国的离岸信托产业比一般人了解的更庞大，美国已是全球最大的国际离岸金融中心。

打压避税天堂、规定来源必须交代的国际法规一四年问世，美国以已有规定为由而豁免，信托业务同时激增；规定之间的落差，也保护南达科他州这类地点在信托业务上的优势。白宫近日提出的信托所有人信息透明的新规定，也不太可能影响这些优势。

大国的优势
南达科他州跃居信托新星

根据规定，只要所有人指派一位在地的受托管理人，并有一位外国的“保护人”给予指示，信托的财产就可不受美国和国际规定的监督。南达科他州的信托公司都积极宣传，到当地开户不会有泄密问题。

著名的南达科他信托公司（the South Dakota Trust Company，ＳＤＴＣ）网站指出：“很多境外管辖对希望保密的国际大户已失去吸引力，对这些大户来说，美国的稳定加上现代化的《信托法》，比起在弱势国家的设立离岸信托，前者更有吸引力。”

在外界纷纷表示有兴趣之前，南达科他州的信托产业就已十分兴盛；既无个人或企业所得税，“多世代信托”也无限制，加上强而有力的《资产保护法》，保证不让财产落入不久就会扫出门墙的信托人前妻手中，南达科他州已跃居信托产业年度排行第一名。内华达、特拉华和阿拉斯加等州，也在摩拳擦掌争取客户。

南达科他州的诱人法律环境，可追溯到位于飞利浦大道（Phillips Avenue）上一家老字号折扣店的一楼。麦道威（Pierce McDowell）的办公室就在它的楼上，而南达科他州之所以复兴，此君功不可没。

58岁的麦道威如果不到纽约或是加州出差拜访客户、顾问，每天都会骑著單車来到办公室，下雪也不例外。这位ＳＤＴＣ总裁强调，“关系”是业务成功的关键，而他提供的“家庭服务”，其目的是要保护后代子孙，而不是避税。

九三年，他曾在《信托与财产》（Trusts and Estates）杂志上撰文说，一般家庭也可使用“洛克菲勒和范德比尔家族为后代使用的策略，避免遗产税”。这篇文章引起纽约花旗银行信托部门主管金恩（Al King）的注意，立即延揽麦道威负责花旗的南达科他州分行业务。金恩的法界和麦道威的在地人脉，马上就让业务起飞，○二年两人自组ＳＤＴＣ，金恩和麦道威分别在纽约和苏市负责。ＳＤＴＣ不替客户管理资金，只负责协助委托人达到州法要求，管理费从3万5000美元（约115万元台币）起跳。

大都找呒人
传闻九成信托者是空壳公司

南达科他州的信托业起飞也招致批评。纽约等州不满业务被抢走，也不满税收流失，估计一三年损失约1.5亿美元。密歇根大学法学教授瓦戈纳（Lawrence Waggoner）也谴责，南达科他州率先推出的世代信托是“愚蠢的行为”。他认为时间一久便会争执百出，难以处理；几百年之后，信托会有成千上万的受益人；而要安排受益人一起开会是不可能的，即使是加州的玫瑰杯足球运动场，也无法容下这么多人。

部分分析家质疑，提供这样信托服务的各州，是否也有相等的利益。一五年，南达科他州议会通过预算43亿美元（约1400亿元台币），但只从信托公司收到179万美元（约5800万元台币）。民主党参议员韩霍夫（Bernie Hunhoff）提议说：“很多财源都移到南达科他州，他们因为我们的税法而得到好处，所以，我认为需要开征企业税。”

霍姆斯（Andy Holmes）在堪萨斯市开了一家公司the Great Plains Trust Company，客户包括名流和运动明星，在客户多方询问南达科他州的好处后，他将公司搬到这里。霍姆斯原本只和ＳＤＴＣ合作学门路，去年在一栋玻璃砖墙建筑里租了一间无窗的办公室，并配置了两名员工。这栋楼里的另一家信托公司Maroon，则为芝加哥望族普力茨克（Pritzker）管理财富。

霍姆斯估计在南达科他州登记的信托者90％都是“空壳公司”，基本上只有一个邮箱或一间办公室，每年有人在这里开两次董事会，以因应法规要求，但没有人真正在苏市服务。

大户忙搬钱
瑞、港、星个别户蠢蠢欲动

目前，信托业最大的挑战是“能保多少密”。南达科他州金融部门主管官员艾夫达尔（Bret Afdahl）说，信托的规定会愈来愈多，“从信誉的角度来看，如果不好的事发生，对谁都不好。”○九年在南达科他州设立Virtus公司的贝尔福（Roderick Balfour）则强调，客户要求保密绝对是合理的，人人都有权保有隐私，特别是生活在贪渎猖獗、个人信息不安全国家的人。他说：“美国绝不会是巴拿马。”

不过，为了不须申报而将信托移到美国享受好处，好日子可能也不多了。英国首相卡麦隆（David Cameron）在五月十三日举行的高峰会中，要求各国领袖在一项揭发贪污的全球宣言上签字。法国经济学家居克蒙（Gabriel Zucman）估计，全球有高达7.6兆美元（约220兆元台币）的境外财富，各国政府每年税收至少损失2000亿美元（约6.5兆元台币）。

苏黎世律师事务所Anaford的柯图瑟努（Peter Cotorceanu）认为，把财产迁到美国的诱因是“买时间”，美国相关法律要更改，只有共和党失去众议院的掌控权才有可能；因此，未来还会有上千亿美元移到美国，特别是瑞士、香港和新加坡的个别信托户，“今年底之前就会搬钱”。

对南达科他州开始受外国人青睐，该州的信托业忧喜各半。财富咨询信托公司共同创始人郝特比（Christopher Holtby）表示：“在一个很难隐藏资产的世界，有时最容易的地方通常是人们想不到的地点，就是美国。”自从在南达科他州创建办公室后，他看见很多变化。一四年，瑞士恒泰（Trident）信托公司也在苏市成立一家国际公司，郝特比说：“我不喜欢国际律师到这里来，通常国际律师会带来更复杂的东西，但我们喜欢简单。”

（陈乔译）

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原文出处：美国才是真正避税天堂！说一套作一套！ 一个小镇吸纳千亿美元信托　磁吸效应还在扩散

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